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　　AI摘要：近期A股市场风格分化引发关注，多家券商认为科技成长板块仍将占优。半导体领域，新凯来即将参展湾芯展，市场关注其带来的惊喜。电网设备板块因AI数据中心电力需求增长及全球电网投资上调而走强。

　　昨日A股三大指数集体回调，沪指跌0.94%，收报3897.03点；深证成指跌2.70%，收报13355.42点；创业板指跌4.55%，收报3113.26点。沪深两市成交额达到25156亿，较上一交易日缩量1376亿。行业板块涨少跌多，水泥建材、燃气、公用事业、煤炭行业涨幅居前，电池、半导体、能源金属、贵金属、光伏设备、小金属板块跌幅居前。

　　1、市场突发调整，风格会切换吗？

　　兴业证券：结构上科技成长占优

　　历史上看，国庆假期后是市场风险偏好抬升的传统躁动窗口，主要宽基指数胜率明显提升，成长风格更加占优，结构上也以TMT、先进制造、出口链为代表的科技、高端制造板块胜率更高。

　　开源证券：坚守科技，高低切的时机尚未到来

　　短期和长期，目前尚不具备高低切条件。① 短期来看，科技高低切的一个重

　　要指标是 TMT 成交额占比超过 40%。② 中长期来看，相对盈利优势的变化是中长期风格高低切的充分条件。重点观察：地产是否触底乃至反弹；A 股盈利是否具备 V型反转的改善预期。目前，短期和中长期条件均不具备。

　　中原证券：均衡配置成长与价值风格

　　展望10月，美联储已启动降息周期，推动全球流动性环境趋于宽松，也拓宽国内货币政策的操作空间，市场对央行后续出台宽松措施的预期有所升温，有望进一步提振市场风险偏好。但前期热门的中游制造板块拥挤度不断提升，可能加剧市场短期波动风险。基于上述判断，建议兼顾成长与价值风格均衡配置的思路。行业选择方面，可重点关注TMT、医药、证券板块。

　　2、新凯来将亮相2025湾芯展

　　以 “芯启未来，智创生态” 为主题的2025湾区半导体芯片展（湾芯展），将于10月15日至17日在深圳福田会展中心举办。深圳市相关官员公开确认，本土半导体企业新凯来将参展，并会“给大家带来惊喜”。新凯来参展消息带动A股相关半导体设备概念股上涨，新莱应材、安泰科技等涨幅显著。

　　华福证券：加速设备和材料自主可控

　　新凯来在 SEMICON 发布扩散、刻蚀、薄膜和量检测四大类产品，涵盖了刻蚀设备 3 款 ETCH（武夷山），扩散设备 3 款 EPI（峨眉山）、3 款 RTP（三清山），薄膜设备 3 款 PVD（普陀山）、3 款 ALD（阿里山）、2 款 CVD（长白山）；光学检测设备（岳麓山、丹霞山），光学量测设备（天门山），X 射线量测设备（沂蒙山等）、功率检测设备（RATE 系列）三十多款设备。仅仅成立 3 年多的新凯来以一匹“黑马”姿态展示了其成为世界一流半导体装备提供商的雄心，随着新凯来设备的量产，必将加速半导体设备零部件以及配套材料的自主可控。

　　山西证券：光刻机国产化迫在眉睫

　　我国光刻机长期依赖进口，寡头垄断、技术封锁与出口管制，导致我国芯片制造面临“卡脖子”困境，同时也限制了我国AI 产业的发展。实现光刻机国产化，不仅是打破技术壁垒、保障供应链安全的关键，更是提升我国科技自主创新能力的战略需求。在全球科技博弈加剧的背景下，加快光刻机自主研发，已成为我国半导体产业崛起的必由之路。

　　华泰证券：看好中国大陆半导体设备企业份额提升

　　过去三年，海外半导体出口限制政策影响下，国产设备从敲门试用走向规模使用。回顾2Q25，我们观察到国内设备收入稳健增长，中国主要上市设备公司收入合计同比增长32%，国产化率（测算国内主要设备收入占全球设备中国收入比例）同比增长6pct至21%。往后看，据华泰预测及iFind一致预期，国内主要设备公司收入2025年同比或增长29%，国产化率或同比+7pct至23%。展望2025年，我们看好，1）中国设备企业和客户在先进工艺逻辑、HBM、3D NAND等高性能存储芯片上，和客户共同研发，实现技术突破，2）晶圆厂海外设备大规模采购或告一段落，看好2025年国产设备配套需求和国内设备零部件材料公司维保需求的机会。

　　3、电网设备概念逆势上涨

　　固态变压器(SST)被视为AIDC(人工智能数据中心)下一代供电方案的关键，周五电网设备相关概念股逆势走强，其中新特电气20CM涨停，四方股份、国电南自、神马电力涨停，泽宇智能、安靠智电、金盘科技等跟涨。

　　东吴证券：“十四五”收官电网投资维持高景气

　　25年1-7月，我国电网基础建设投资完成额约3315亿元，同比+12.5%，保持双位数增长。作为“十四五”收官之年，电网聚焦特高压、主网补强&改造、配网升级等领域，持续加大投入。展望全年，我们预计电网投资有望实现同比超10%以上增长。

　　源达信息：全球变压器行业供需持续偏紧

　　根据WoodMackenize数据，美国变压器价格快速上涨，2023年末的价格对比2020年初已上涨了60%~70%。美国的变压器供给无法同步满足火爆的需求，电力变压器订单平均交付周期已经从2022年初的75周延长至 2023年末的约120周，容量较大的主变压器(GSUtransformer)的平均交付周期从 30 周延长至约120周，直接翻倍。2024年11月，日立能源发布公告称，行业当前无法满足当前电网设备需求，部分项目或延误交付。据rystadenergy数据，变压器产能落地需要 1-2 年时间，全球变压器行业供需持续偏紧。

文章来源：东方财富Choice数据 责任编辑：137 原标题：突发调整后续怎么走？新凯来将亮相2025湾芯展 | 权益市场日报 郑重声明：东方财富发布此内容旨在传播更多信息，与本站立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 举报 东方财富网 分享到微信朋友圈

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